Các quỹ đầu tư tư nhân áp dụng cách tiếp cận thực tiễn, tập trung vào công nghệ để quản lý danh mục đầu tư trong bối cảnh thị trường biến động.
Không ai có thể đoán trước được những gì thị trường đã trải qua kể từ năm 2020. Giá trị đang trở nên khó tạo ra hơn bao giờ hết. Lạm phát cao, gián đoạn chuỗi cung ứng, căng thẳng địa chính trị, thiếu hụt nhân tài và suy thoái đang cản trở, hoặc cùng lúc, thách thức các doanh nghiệp thực hiện các kế hoạch tăng trưởng chiến lược của họ trong ngắn hạn và trung hạn.
Trong bối cảnh các vụ kiện của cổ đông gia tăng và những hạn chế trong các quy định, các tổ chức coi vốn cổ phần tư nhân (PE) là một chiến lược đầu tư thay thế. Ngay cả các công ty đại chúng hiện cũng thích con đường PE chuyển sang tư nhân để đầu tư thay thế. Nói chung, PE đã đạt được nhiều sự nổi bật gần đây.
Bộ phận triển khai PE của chúng tôi đã phân tích các kế hoạch 100 ngày của khách hàng và phát hiện ra các xu hướng sau:
- Khi thời gian nắm giữ dài hơn và các giao dịch thứ cấp do thành viên hợp danh (GP) dẫn đầu tăng lên, các đối tác điều hành (OP) có nhiều thời gian hơn để cải thiện tài sản và tăng giá trị.
- Khi định giá giảm, các công ty PE có được các mục tiêu với các nguyên tắc cơ bản hợp lý hơn và các công ty có tiềm năng tăng trưởng cao có thể tận dụng tình hình thị trường hiện tại.
- Các OP ngày càng tìm cách tối ưu hóa chi phí và nhắm mục tiêu tăng trưởng cao bằng cách mở rộng dịch vụ của các công ty trong danh mục đầu tư của họ sang các thị trường mới hoặc thông qua gián đoạn kỹ thuật số.
- OP hỗ trợ nhóm quản lý của họ mang lại các nguồn lực chuyển đổi bên ngoài để tăng cường chuyển hóa kỹ thuật số của công ty và đáp ứng tham vọng trong kế hoạch 100 ngày đầu tiên của họ.
- Họ đánh giá các đòn bẩy tạo ra giá trị để cải thiện lợi nhuận, giảm thiểu rủi ro an ninh mạng, giảm chi phí, v.v.
Điều này cho thấy một sự thay đổi lớn trong vai trò của OP. Giờ đây, họ không chỉ giám sát và chỉ đạo các giám đốc điều hành thực hiện kế hoạch mà còn làm việc với các công ty trong danh mục đầu tư và tuyển dụng các chuyên gia chuyển đổi công nghệ và kinh doanh. Điều đó nói rằng, OP hơn bao giờ hết được nhúng vào và thực hiện một cách tiếp cận thực tế trong các quyết định này.
Vai trò ngày càng tăng của OP
Theo truyền thống, vai trò của OP là đảm bảo đội ngũ quản lý phù hợp tại công ty đầu tư và làm việc nhiều hơn với vai trò tư vấn. Nhưng giờ đây, họ làm việc với đội ngũ quản lý để có đúng người, đúng quy trình và tiếp cận với các nhà cung cấp công nghệ tiên tiến. PE thu hút các đối tác công nghệ tiên tiến Cấp 1, những người có truyền thống làm việc với Fortune 500, nhờ khối lượng mà nó có thể cung cấp với hàng tỷ tài sản được quản lý để thu hút các nguồn lực sẵn có tốt nhất cho các công ty trong danh mục đầu tư của họ.
Khi thị trường thay đổi hướng và lạm phát tăng lên, OP ngày nay có ít cơ hội rút lui hơn sẽ tạo ra giá trị. Như vậy, họ tập trung hơn vào việc chuyển đổi kinh doanh theo tốc độ.
Giờ đây, OP xem xét các đòn bẩy tạo giá trị có thể giúp cải thiện các số liệu chính như EBITDA, giảm chi phí và khám phá các chương trình chuyển đổi rộng lớn hơn để tăng trưởng và tối ưu hóa.
Dựa trên kinh nghiệm của chúng tôi với tư cách là chuyên gia hàng đầu về chuyển đổi công nghệ toàn cầu cho các công ty PE, ở đây chúng tôi giải thích sáu đòn bẩy tạo ra giá trị và đưa ra các đề xuất của chúng tôi.
1. Sử dụng sức mạnh của dữ liệu và phân tích để thúc đẩy tiến độ
Sau năm gây quỹ tuyệt vời vào năm 2021, các công ty PE có đủ bột khô để thực hiện các giao dịch mua bán riêng lẻ. Do đó, 18 giao dịch mua bán riêng lẻ với tổng giá trị 58,6 tỷ đô la đã được chốt vào năm 2022.
Nhưng khi việc tạo ra giá trị trở nên khó khăn hơn trong thị trường hiện tại, các công ty PE đầu tư vào các mô hình dự đoán và phân tích dữ liệu phức tạp hơn bao giờ hết để xác định cơ hội. Các công ty phải có quá trình trao đổi chất kỹ thuật số để thu thập dữ liệu và thông tin chi tiết – đặc biệt là đối với các giám đốc điều hành cấp cao không phải là người bản địa kỹ thuật số.
Với việc chuyển đổi công nghệ là cốt lõi của thành công, điều cần thiết là phải hiểu thấu đáo về công nghệ và đòn bẩy giá trị mà nó chạm tới. Do đó, ngày càng có nhiều công ty PE hợp tác với các đối tác triển khai và tư vấn công nghệ để xác định mục tiêu và phát triển kế hoạch 100 ngày đầu tiên.
2. Giảm chi phí và nỗ lực thủ công với tự động hóa và AI, đồng thời tập trung vào các điểm cốt lõi
Các công ty ngày càng tự động hóa các công việc lặp đi lặp lại để sử dụng trí thông minh của con người cho các nhiệm vụ sáng tạo và hiệu quả. AI thường được sử dụng để mang lại một số khả năng dự đoán cho các tác vụ và cung cấp độ phân giải tự động. Điều này cho phép họ tập trung vào các hoạt động cốt lõi và loại bỏ sự dư thừa khỏi hỗn hợp.
3. Bắt kịp hiện đại hóa công nghệ
Hỗ trợ và chuyển đổi đám mây – Cho phép các công ty trở nên linh hoạt hơn khi họ phát triển. Sau đó, các công ty tập trung vào cốt lõi thay vì lo lắng về bảo trì trung tâm dữ liệu, triển khai bản vá và các hoạt động khác có thể được tự động hóa hoặc thuê ngoài trong mô hình trả tiền cho mỗi lần sử dụng. Các công ty có thể thay đổi chi phí vốn thành chi phí hoạt động và giảm tổng chi phí sở hữu (TCO).
Lập kế hoạch nguồn lực doanh nghiệp (ERP) – Huyết mạch của các công ty, có thể được chuyển đổi và sử dụng trong mô hình như một dịch vụ để mang lại hiệu quả chi phí và cung cấp dịch vụ xuất sắc.
Hiện đại hóa kế thừa – Nâng cấp cơ sở hạ tầng và phần mềm cũ có thể giảm độ phức tạp và chi phí đồng thời tăng tính nhất quán của dữ liệu cũng như cải thiện giao tiếp và cộng tác giữa các nhóm.
4. Đảm bảo an ninh mạng để giảm thiểu rủi ro
An ninh mạng thường tồn tại trong một tập hợp các công nghệ có thể được nâng cấp và chuẩn hóa giữa các công ty trong danh mục đầu tư để đảm bảo quyền riêng tư của dữ liệu và giúp các công ty PE giám sát các tiêu chuẩn quản trị, rủi ro và tuân thủ. Các công ty PE gần đây quan tâm nhiều hơn đến công nghệ, do tác động trực tiếp của nó đến việc định giá công ty và lỗ hổng an ninh mạng có thể dẫn đến xói mòn giá trị lớn. Họ cũng xem xét các chương trình an ninh mạng hướng đến giá trị. Các khoản đầu tư vào phòng thủ mạng giúp các công ty tận dụng các công nghệ mới mà không tạo ra các mối đe dọa mới. Cuối cùng, điều quan trọng là đầu tư vào chiến lược tài năng và chuyên môn phù hợp bên cạnh công nghệ tiên tiến để có kết quả nhất định.
5. Hỗ trợ tốt nhất cho nhân tài về kỹ thuật số bằng cách sử dụng các mô hình POD
Các công ty PE làm việc với các công ty trong danh mục đầu tư của họ về chiến lược nhân tài về kỹ thuật. Với sự thiếu hụt nhân tài lành nghề, đặc biệt là trong lĩnh vực phát triển sản phẩm và kỹ thuật, các OP đang làm việc với các đối tác chuyển đổi để thu hút các nguồn lực thông qua các mô hình phân phối theo định hướng sản phẩm (POD) và giúp thuê ngoài các hoạt động phát triển sản phẩm. Tất cả các công ty có các loại yêu cầu khác nhau. Những thỏa thuận như vậy giúp các công ty thuộc mọi quy mô tiếp cận nhân tài lành nghề thông qua thỏa thuận của các công ty đầu tư với các đối tác chuyển đổi, trong đó tất cả các công ty đều được đối xử bình đẳng và tất cả các yêu cầu của họ đều được đáp ứng. Là một phần của các thỏa thuận này, các công ty trong danh mục đầu tư có quyền tiếp cận nhân tài từ nhiều địa điểm. Tùy thuộc vào yêu cầu của họ, các công ty có thể tài năng ‘tốt nhất’.
6. Tập trung vào các điểm cốt lõi và thuê ngoài phần không cốt lõi
Khi các OP chuyển đổi công ty trong danh mục đầu tư của họ, một trong những cách tiếp cận tốt nhất là tập trung vào phần cốt lõi và thuê ngoài phần không cốt lõi. Điều này có thể thông qua hoạt động phân tích và gia công phần mềm hoặc bằng cách tạo ra các dịch vụ được chia sẻ cho các công ty trong danh mục đầu tư của họ. Trong sự sắp xếp này, thực thể dịch vụ được chia sẻ thực hiện tất cả các nhu cầu không cốt lõi của các công ty danh mục đầu tư.
Mặc dù tất cả các biện pháp can thiệp công nghệ này có thể giúp tạo ra giá trị, nhưng việc triển khai chúng với một lộ trình được nhắm mục tiêu rõ ràng và hiệu quả là rất quan trọng. Cùng nhau hoặc riêng lẻ, những chuyển đổi này có thể trực tiếp đóng góp vào việc định giá và bội số tốt hơn. Một số công ty PE cũng mua lại các công ty công nghệ thích hợp có thể mang lại lợi ích cho các công ty danh mục đầu tư khác của họ.
Để đạt được sáu chương trình nghị sự, các công ty PE tối ưu hóa quan hệ đối tác công nghệ của họ. Các nhà cung cấp dịch vụ công nghệ đưa ra mức giá dựa trên kết quả và hiệu suất sáng tạo. OP nhận ra tiềm năng của việc có một tập hợp các đối tác chiến lược để thúc đẩy luận điểm đầu tư và tạo ra giá trị, đồng thời làm việc với mô hình dựa trên kết quả.
Các công ty tập trung vào chuyển đổi kỹ thuật số và trải nghiệm của khách hàng thông qua những điều sau:
Tối ưu hóa chi phí thông qua hợp tác đám mây với các nhà tích hợp hệ thống và siêu quy mô.
Nhấn mạnh vào cốt lõi để tăng trưởng.
Các con đường bổ sung để tạo ra giá trị khác ngoài truyền thống, ví dụ: môi trường, xã hội và quản trị (ESG), tự động hóa, AI và trải nghiệm kỹ thuật số.
Các vấn đề vệ sinh liên quan đến an ninh mạng và phòng thủ mạng.
Công nghệ có thể là sợi dây duy nhất để cải thiện trải nghiệm của các nhà đầu tư. Chuyển đổi công nghệ không nên được chia nhỏ và xem xét trong các silo. Sự linh hoạt có thể tác động đến sự tăng trưởng và mở rộng sang các khu vực địa lý mới. Điều quan trọng là phát triển các chương trình chuyển đổi kinh doanh, không chỉ chuyển đổi công nghệ.
Trở nên sáng tạo trên các dịch vụ được chia sẻ
OP đã hợp nhất các công ty trong danh mục đầu tư để tạo ra một cửa hàng duy nhất, trải nghiệm khách hàng từ đầu đến cuối hoặc để ghép các mảnh ghép chiến lược lại với nhau. Các nhóm điều hành PE được trang bị nghiên cứu sâu rộng và trí thông minh có thể hành động để phát triển các giải pháp mà khách hàng cuối mong muốn. Nhưng bằng cách hợp nhất các nhà cung cấp công nghệ đằng sau các tập đoàn này, họ có thể cung cấp trải nghiệm ‘hoàn chỉnh’. Một đối tác công nghệ duy nhất hoạt động trên nhiều công ty trong danh mục đầu tư có thể giúp tìm ra sự phối hợp giữa nhiều công ty để tạo ra hiệu quả khổng lồ hoặc nắm bắt các cơ hội thị trường mới đòi hỏi quy mô và hiệu quả công nghệ. Vị trí phù hợp của các quan hệ đối tác này có thể cho phép các công ty PE thu được giá trị tối đa cho nhà đầu tư, bên nhận đầu tư và khách hàng cuối cùng.
Tích hợp khía cạnh phát triển bền vững
Báo cáo tài chính của một công ty phản ánh nhiều về hiệu quả tài chính nhưng lại phản ánh rất ít về hành trình phát triển bền vững của công ty. Nhiều nhà đầu tư hiện đang tìm kiếm tích hợp ESG để có danh tiếng tốt hơn, lợi nhuận lâu dài và khả năng tồn tại của các công ty trong danh mục đầu tư.
Các bác sĩ đa khoa hàng đầu và các đối tác hạn chế (LP) trên toàn thế giới đã tham gia để thiết lập một bộ chỉ số ESG được tiêu chuẩn hóa và cơ chế báo cáo so sánh thông qua Sáng kiến hội tụ dữ liệu ESG (EDCI), do Hiệp hội các đối tác hữu hạn thể chế cung cấp.
Điều này giúp hợp lý hóa việc thu thập và báo cáo dữ liệu ESG để giúp dữ liệu ESG có ý nghĩa, dựa trên hiệu suất, có thể so sánh được từ các công ty tư nhân. Nó cũng cho phép các bác sĩ đa khoa và các công ty trong danh mục đầu tư đánh giá vị trí hiện tại của họ và tiến tới các cải tiến ESG đồng thời mang lại tính minh bạch cao hơn và thông tin danh mục đầu tư có thể so sánh cho các LP.
Giờ đây, ESG đã được hệ thống hóa và nhúng vào, các đối tác công nghệ mang chuyên môn của họ vào việc quản lý các hệ thống báo cáo kinh doanh và ERP phức tạp. Việc tích hợp các chỉ số hiệu suất ESG với dữ liệu đã được quản lý bởi các đối tác dịch vụ và hệ thống công nghệ của công ty có thể tăng cường khả năng ra quyết định của các nhóm điều hành và giúp họ xác định các cơ hội tạo ra giá trị nhanh hơn.
Công nghệ: nền tảng của giá trị
Trong khi các chính phủ đang cố gắng giải quyết lạm phát, các PE OP cẩn thận vượt qua vùng khó khăn của việc tăng lãi suất và biến động. Trong môi trường giao dịch chậm chạp này, các công ty PE có thể tập trung vào việc khai thác giá trị từ danh mục đầu tư hiện tại của họ. Tất cả các sáng kiến tạo ra giá trị đều được đưa ra bàn luận. Rõ ràng, sự chuyển đổi kinh doanh do công nghệ dẫn đầu là yếu tố thay đổi cuộc chơi quan trọng để mang lại lợi thế cho các công ty trong danh mục đầu tư.
Phạm vi lựa chọn cho các công ty PE đôi khi có vẻ quá sức. Và rõ ràng, không phải tất cả các khoản đầu tư vào công nghệ đều mang lại kết quả, khiến cho các quyết định liên quan trở nên quan trọng hơn bao giờ hết. Nhưng mối quan hệ đối tác chặt chẽ với các đối tác triển khai và chiến lược công nghệ có kinh nghiệm có thể làm tăng thêm sức mạnh cho các công ty PE trong quá trình tìm kiếm các doanh nghiệp tốt hơn, có giá trị trong tương lai.